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2017年第37周地产周报:板块延续强劲走势,上海出台租赁新政

发布时间:2017-09-17    研究机构:东方证券

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现强于沪深300指数和创业板指数,房地产指数(申万)报收5145.33,周度涨幅为3.7%,较沪深300指数相对收益为3.6%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为西藏城投、中房地产、万科A、阳光城、中南建设。

本周行业要闻。上海市出台租赁新政。深圳禁止保障房与商品房有歧视性隔离。北京继续推进25万套共有产权住房和50万套租赁住房的落地。长沙市日前正式推出万套定向限价商品住房。证监会正在制定REITS的相关政策。

地产一周数据回顾。周度二手房销售明显增长。35大城市新房销售为3.2万套,环比增长-1%;12大城市二手房销售1.2万套,环比增速为9%,周度二手房销售明显增长;一线城市新房、二手房交易周环比增速为-9%,12%;二线城市新房、二手房周环比分别为5%,9%,一线城市表现弱于二线城市。

整体库存继续保持稳定。截至2017年第37周23大城市库存为109.8万套,与第36周基本持平,整体库存继续保持稳定;库销比为9.9个月,较第36周增加0.1个月。一线城市库存量17.3万套,较第36周增加0.2万套,库销比为7.4个月,较第36周增加0.1个月。二线城市库存量52.6套,与第36周基本持平,库销比为10.0个月,较第36周增加0.2个月。

重点关注公司公告。房地产及相关业务方面,华夏幸福取得了霸州、固安、来安共13宗土地;华侨城A子公司收购信和成都80%股权;广宇集团(002133)拟收购子公司持有的鼎融房产49%;京汉股份与中国通用新兴地产公司将在房地产开发、特色小镇建设等多元化领域进行合作。非房地产业务方面,华夏幸福拟与太库科技合作产业新城转型升级;云南城投拟与云南融筑合作设立九江市云城旅游综合开发公司;阳光城将与当代节能将在绿色科技产品及技术等领域展开合作;卧龙地产子公司购买尼福电气100%股权。

本周板块维持强势,延续独立反弹行情。我们认为这轮行情将具备一定持续性,地产股业绩稳定增长及资产价值重估将会继续被市场所认识。从目前的市场情况来看,整体价格维持稳定,伴随9-10月主流开发商推货量的上升,未来的销售将有望超市场预期,其中龙头公司的销售会好于全国和城市层面的数据,因此持续推荐蓝筹龙头公司。此外,租赁主线在政策持续超预期的背景下也值得参与。在此时点我们看好三条主线:1)市占率有望持续提升、销售规模继续增长的龙头公司,推荐万科A(000002,买入)、招商蛇口(001979,买入)、华夏幸福(600340,买入)、保利地产(600048,买入),建议关注华侨城A(000069,未评级)。2)高周转高销售的成长型公司,建议关注新城控股(601155,未评级)、阳光城(000671,未评级)、荣盛发展(002146,未评级)。3)提前布局存量租赁市场及存量市场金融业务的公司,推荐世联行(002285,买入)、嘉宝集团(600622,买入),建议关注三六五网(300295,未评级)。

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