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房地产行业周报:成交环比再降、降幅收窄,调控因城施策、有保有压

发布时间:2016-11-21    研究机构:华创证券

上周(2016/11/12-11/18)楼市主流40个城市成交环比下降1.5%,连续5周成交环比缩量,降幅收窄,并且11月日均成交同比下降16.3%,降幅较前周扩大6.4个百分点,其中一线、二线和三线城市分别同比-13.6%、-23.8%、-1.8%,楼市调控政策继续发酵;而库存方面,19个重点城市可售面积持续下降,不过受近期较弱成交影响,去化月数继续微升0.1个月至7.3个月;拿地方面,前周100个重点城市土地成交环比下降41.7%,其中一线城市土地零成交,土地成交热度大幅下降,年初至今累计成交面积同比下降5.3%,降幅继续扩大;政策方面,如武汉和成都等热点城市调控政策再次收紧,而如哈尔滨等非热点高库存城市政策支持力度不断加码,这也体现了政府在抑制资产泡沫的基调下“因城施策、有保有压”的思路仍将延续。我们维持前期观点:一二线热点城市成交量缩、价稳,三线城市量略起,四线城市仍旧低迷,因而从全国而言的成交缩量也将预示着后续板块性机会较少,而由于年末房地产险资增持、定增倒挂、国企改革等题材较多,因而板块结构性机会中量点也将颇多。我们目前仍然维持“资产荒下险资标的”+“非市场化拿地能力”+“年底定增倒挂”三个选股标准寻找板块的结构性机会,主要推荐招商蛇口、首开股份、新湖中宝,继续关注华鑫股份、中洲控股、广宇集团(002133)、嘉宝集团、迪马股份、浦东金桥、天宸股份等。

1.房地产行业数据上周40个重点城市新房合计成交572万平米,环比下降1.5%;11月截至上周累计日均成交86万平米,环比10上月下降12.8%,较去年11月下降16.3%,涨幅较前周回落6.4个百分点。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:-4.2%、2.0%、-5.1%,当月日均同比分别为:-13.6%、-23.8%、-1.8%。19个重点城市住宅可售面积1.0亿平米,环比下降0.5%,3个月移动平均去化月数为7.3个月,环比上升0.1个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积1339万平米,环比下降41.7%;年初至今累计成交8.0亿平米,同比下降5.3%。

2.主要政策新闻统计局公布1-10月份房地产开发投资和销售情况以及10月70大中城市住宅价格变动情况;财政部发布10月财政收支情况;中国人民银行发布10月上海货币信贷报告;西安发布进一步维护房地产市场秩序的通知;武汉市首付全面提高至3成,本地家庭主城限购2套;南京推出四项措施严格落实调控新政并补充土拍新规;深圳调整住房公积金贷款首付比例;哈尔滨出台去库存新政,公积金首付款降至20%;江西鼓励房企业采用先租后售等方式营销;成都土地溢价率超60%须三个月交清价款。

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